操控油價的手：石油市場超級卡特爾的誕生

OPEC多個「+」，國際油價脈動有事？！

OPEC+是什麼？

民眾近年上網查詢油價資訊，應該常會看到「OPEC+」，不明就裡的人可能誤以為作者多打個「+」字。其實OPEC+是在2016年國際油價大崩盤後形成的石油市場超級卡特爾（Cartel，壟斷聯盟）。

目前這一超級卡特爾的成員國，除了已運作多年的OPEC成員國外，也結合了其他的10個全球主要原油生產國。這10國依英文字母排序如下：亞塞拜然（Azerbaijan）、巴林（Bahrain）、汶萊（Brunei）、哈薩克（Kazakhstan）、馬來西亞（Malaysia）、墨西哥（Mexico）、阿曼（Oman）、俄羅斯（Russia）、南蘇丹（SouthSudan）以及蘇丹（Sudan）；加上OPEC現有的14個成員國，因此，OPEC+共有24個國家。此一組織已開過多次正式會議，第1次是在2016年12月10日，約定每年定期召開兩次會議；最近一次，則是今年（2019）7月2日在維也納召開的第6次會議。

「美國頁岩油量產」成最大推手

石油市場超級卡特爾的最大推手應是美國頁岩油的量產。美國一向崇尚自由經濟主義，除少數國家安全或環保法規等因素外，大多開放自由開發買賣。2008年國際油價大漲，激發頁岩技術大突破之後，美國獨立石油生產商就大量開採石油。2016年適逢國際解除對伊朗石油的禁運，油價更是狂跌至每桶30美元以下（參見下圖）。OPEC雖勵精圖治努力減產，但已無力回天，非OPEC（non-OPEC）石油出口國也因油價太低而遭殃；於是在俄羅斯的帶頭下，2016年底開始了第一次的聯合會議，共同減產以拉抬油價。OPEC+這一石油市場超級卡特爾於焉誕生。

OPEC+的影響力

至於OPEC+真正實力，各界眾說紛紜，莫衷一是，因此筆者依據頗具國際公信力的BP年報（BP Statistical Review of World Energy，2019），逐一找出上述24國2018年平均每日產出量與該年蘊藏量，計算相關數據；其中巴林因產量與蘊藏量皆太少（占OPEC+不到0.1％），未列入BP報告，故筆者採用網路搜尋資料取代。

計算結果顯示，OPEC在2018年的日產出與蘊藏量占全球比例，分別是38％與64％；至於OPEC+則是58％與76％。值得注意的是，OPEC+以外42％產出的主要國家，除了加拿大與挪威外，中國、美國、巴西與英國等石油生產大國都是石油淨進口國。中國是目前全球最大石油進口國。美國雖已躍居全球第一大生產國，但仍需進口；依JODI（Joint Organization Data Institute）資料顯示，今年8月美國生產已上升至每日1,720百萬桶，此一數據仍低於美國每日2,000多萬桶的需求量，而美國的淨進口量僅略少於加拿大與挪威的淨出口量。換言之，全球其他地區的石油淨進口，幾乎都要看OPEC+的臉色；就國際石油貿易而言，OPEC+已相當接近完全壟斷的地位。

超級卡特爾會促使油價再次飆至美元百元以上嗎？

有人擔心超級卡特爾可能拉抬油價，假以時日，油價可能再次躍居美元百元以上。筆者以為，這種可能性極低，除了過去OPEC成員國常未確實遵守減產約定外，其他因素可分就短、長期說明如下：

• 短期：最近全球石油明顯供給大於需求。今年9月14日沙烏地阿拉伯遭無人機攻擊，每日5.7百萬桶的生產停擺。此一國際能源事件，僅讓國際油價大漲幾天，就迅速回跌到更低價位，顯示國際石油供給過多。
• 長期：國際頁岩油生產潛力大。依據美國能源部推估，2040年美國石油產出，良好情境可達每日2,000萬桶，惡劣情境僅略低於1,000萬桶。而中國是當前全球頁岩油氣蘊藏量最豐富國家，一旦中國開始量產頁岩油氣，對OPEC+需求將大減。此外，全球原油主要用於交通部門，而電動車將於2030年後明顯大增，屆時石油需求將持續看低。

綜合以上觀察，在供給大於需求、需求持續看低的情況下，超級卡特爾的出現應不會導致油價大幅拉抬，未來油價想再躍居美元百元以上，機率應是極低。

關鍵字：OPEC+,超級卡特爾,油價